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  • 期貨干貨知識—股指期權之歷史與發展沿革篇
  • 本站編輯:中信建投期貨杭州分公司發布日期:2019-12-02 14:13 瀏覽次數:


期貨干貨知識—股指期權之歷史與發展沿革篇


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期權是人類最古老的風險管理工具之一,最早的期權概念可追溯至公元前,在《圣經》和古希臘的典籍中均有相關記載。


約在公元前1700年(有關期權概念的最早記載)


《圣經》創世紀第29章講述到,雅各為了與拉班工作七年的協議,以獲得與拉結婚的許可。在這里,雅各七年勞作就是“權利金”,以此換來結婚的“權利”而非義務。



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公元前580年(泰勒斯對期權的成功的使用)


古希臘哲學家、數學家、天文學家泰勒斯通過購買橄欖油榨機成功運用期權對沖了未來使用權價格上漲的風險。泰勒斯運用天文知識,觀察天象,預測到來年橄欖會大豐收,判斷橄欖油榨機的需求會大大增加。因此他提前與橄欖油榨機的業主簽訂了期權合約,獲得了來年以固定價格優先使用這些榨機的權利。泰勒斯被認為是第一個成功使用期權的人。


16世紀中期(近代期權 郁金香熱)


近代期權的概念實際上起源于對大起大落的商品價格進行風險規避的需要。16世紀中期的荷蘭,隨著郁金香狂熱進入高潮,一部分對市場敏感的投資者開始自行簽訂合約,規定一方有權在未來向另一方買入或賣出某種郁金香球莖。


1973年(現代金融期權的開端)


場內期權產品知道1973年才正式推出,標志著現代金融期權的開端。二十世紀其實年代,隨著布雷頓森林體系的瓦解和金融管制的放松,以股票期權為代表的金融創新層出不窮。由美國芝加哥期貨交易所(CBOT)部分會員組建的芝加哥期權交易所(CBOE)正式成立,首批推出16只股票的看漲期權交易,拉開了全球場內期權產品創新的序幕,標志著場內金融期權市場的誕生


1981年(現金交割制度的引進)


《沙德—約翰遜協議》允許金融衍生品采用現金交割制度,讓以股票指數為標的的股指期貨和股指期權產品成為可能。


1983年


CBOE開放了CBOE100股指期權,后更名為標準普爾100(OXE)股指期權。這是全球第一只股指期權

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1983年


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CBOE推出標準普爾500股指期權。


1986年


斯德哥爾摩交易所推出瑞典OMX股指期權。


1986年


新加坡國際金融交易所(SIMEX)推出日經225股指期權。


1988年


法國證券交易所推出CAC40股指期權。


1989年


大阪證券交易所推出日經225股指期權。


1990年


德國期貨交易所(DTB)推出DAX30股指期權。


1997年


韓國交易所推出KOSPI200股指期權。


2000年——2019年............




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